亞洲金融監理聚焦氣候韌性：從永續金融分類走向調適與災害風險融資
說明
東南亞中央銀行研究與培訓中心（SEACEN Centre）與亞洲開發銀行研究院（ADBI）於2026年9月1日至3日在新加坡舉辦「Taxonomies and Scaling up Sustainable Finance」課程，由新加坡金融管理局（MAS）主辦，邀集亞洲11個中央銀行與金融監理機關參與。課程從永續金融分類法（Taxonomy）、轉型金融、永續債券與貸款及ISSB氣候揭露，進一步延伸至實體氣候風險評估、調適與韌性金融、保險連結證券（Insurance-linked Securities, ILS）及巨災債券（Catastrophe Bonds），反映亞洲金融監理機關對氣候金融的關注，正在從「如何認定永續活動」逐步擴展至「如何管理氣候實體風險與財務損失」。
值得注意的是，課程將氣候風險進一步拆解為危害（Hazard）、暴露（Exposure）與脆弱度（Vulnerability），並說明三者如何透過資產損害、營運中斷等路徑轉化為金融損失。這也與ADBI於2026年5月提出的整合氣候風險管理架構相呼應：金融機構與政策制定者可透過整合Hazard、Exposure與Vulnerability的風險資料，辨識需要優先投入調適與韌性的領域，再搭配不同金融工具管理剩餘風險。
在金融工具運用上，ADBI進一步強調風險分層（Risk Layering）概念：首先透過調適與韌性投資降低既有氣候風險；無法完全避免的剩餘風險，再透過保險、巨災債券等風險轉移工具處理；災害發生後，則搭配預先安排的災害融資與財政資源支應復原。換言之，調適金融與災害風險融資並非兩套獨立制度，而是可被整合為一套涵蓋「事前降低風險—風險轉移—災後融資」的氣候風險管理架構。
相關概念也已逐步進入實際金融市場。ADB於2026年5月首次發行兩筆各8,000萬美元、三年期的Disaster Relief Bonds，分別為吉爾吉斯共和國與塔吉克提供地震及極端降雨災害保障。當預先設定並經獨立驗證的參數型觸發條件（Parametric Trigger）達成時，即可快速提供災後資金，將部分主權災害風險轉移至資本市場投資人。此案例也呈現了風險分層架構如何由政策概念進一步轉化為實際金融工具。
整體而言，此次SEACEN與ADBI課程釋放的重要訊號在於：亞洲永續金融正逐步由Taxonomy與綠色資金認定，延伸至實體氣候風險、調適投資及災害風險融資的整合管理。未來調適金融不僅是辨識哪些活動具有調適效益，更需要理解資產面臨何種氣候危害、暴露程度與脆弱度，並據此選擇適當的調適投資、保險與資本市場工具，以提升資產與金融體系的氣候韌性。
參考資料：
https://www.adb.org/adbi/news/seacen-adbi-course-in-singapore-builds-knowledge-on-sustainable-finance-and-resilience
https://www.adb.org/adbi/events/adaptation-and-disaster-risk-financing-in-asia-toward-an-integrated-climate-risk-management-framework
https://www.adb.org/news/adb-issues-inaugural-disaster-relief-bonds-targeting-earthquake-and-extreme-precipitation-risk
